Global Economic Monitor 220726

(Introduction)

[Markets]

•   Global: Nasdaq falls with dollar, oil rises; earnings, Fed in focus

※   U.S. stocks chop around with Nasdaq closing lower

※   Euro zone survey shows German morale dropping

※   Fed in focus with two-day policy meeting on Tuesday

•   Hong Kong: Chinese property stocks rally on $44bn bailout hopes

•   Natural gas: European Gas Prices Jump as Russia to Curb Nord Stream Flows

•   Metals: Weaker dollar lifts copper, but demand outlook still shaky

•   Grains: Wheat climbs as Russian strike threatens Ukraine export deal

•   한국: 코스피 2,400선 회복…외국인·기관 순매수

•   한국: 코스피 거래절벽…회전율 6%대로 '뚝'

[Indicators]

•   US Jun. Chicago Fed National activity index: Chicago Fed’s Activity Index Remains Negative for Second Month

•   US Jul. Dallas Fed manufacturing Index: This Dallas Fed Economic Survey Is the Perfect Snapshot of the Economy Right Now

•   Germany Jul. Ifo business climate: German recession looms as business confidence slumps to two-year low

•   UK Jul. Industrial trends orders: UK Factories Say Orders Weaken and Cost Pressures Ease

•   한국 상반기 지가 및 토지거래량: 상반기 전국 땅값 1.89%↑…세종 2.55%로 최고

※   매경: 지난달만 1148곳 문 닫았다…폐업 50% 늘어난 이 업종

•   한국 8월 BSI 전망치(전경련): 8월 기업 체감경기, 22개월 만에 최저… “경영환경 극도로 불투명”

[News]

•   WSJ: Senate Bill to Boost Chip Production, Advanced Technology Set to Move Ahead

•   WSJ: Fed’s Balance Sheet Reduction May Stop Early as Recession Risk Rises

•   WSJ: The Upper Middle Class Is Getting Squeezed

•   WSJ: China’s Zero-Covid Policy Drags on Vaccination Drive

•   WSJ: China’s Rural Banking Smash-Up

•   WSJ: German Lessons for the Energy Transition

•   WSJ: Russia Courts African Nations and Aims to Deflect Blame for Food Crisis

•   WSJ: Tunisia Votes on New Constitution That Could Tighten President’s Grip on Power

•   WSJ: Myanmar Executes Four Men, Including Two Prominent Democracy Activists

•   WSJ: Bipartisan Bill to Regulate Stablecoin Is Delayed for at Least Several Weeks

•   WSJ: Investors Bet Fed Will Need to Cut Interest Rates Next Year to Bolster the Economy

•   WSJ: Borrowing Among Junk-Rated Firms Slows to a Trickle

•   WSJ: Walmart Cuts Profit Outlook as It Lowers Prices to Move Goods

•   WSJ: Shell to Proceed With Jackdaw Natural-Gas Project as U.K., Europe Seek New Supply

•   WSJ: Tesla Records $170 Million Impairment Charge on Bitcoin

•   WSJ: The Cloud Isn’t Recession Proof

•   WSJ: Port of Oakland Reopens as Trucker Blockade Ends

•   WSJ: Calling In Sick or Going on Vacation, Workers Aren’t Showing Up This Summer

•   WSJ: Think You’ve Never Had Covid-19? Think Again

•   NYT: Fed Prepares Another Rate Increase as Wall Street Wonders What’s Next

•   NYT: Where China Is Changing Its Diplomatic Ways (at Least a Little)

•   NYT: Eyeing a City Captured by Russia, Ukraine Prepares an Ambitious Counterattack

•   NYT: As Prices Soar in Ukraine, War Adds Economic Havoc to the Human Toll

•   WP: The Biden administration’s preemptive pushback on ‘recession’

•   FT: Russia cuts gas deliveries to Europe via Nord Stream 1

※   Gazprom move will lower flows to 20% of capacity, threatening continent’s supplies ahead of winter

•   FT: Ukraine hopeful Black Sea grain shipping is imminent

•   FT: UK Treasury blocks ‘non-essential’ overseas aid payments

•   FT: Strong dollar wipes billions off US corporate earnings

•   FT: Fed to implement second 0.75 point rate rise amid uncertainty over next steps

•   FT: Taiwan fears fallout from planned Pelosi visit threatens US security commitment

•   FT: Argentines turn to black market dollars as crisis worsens

•   FT: South Africa to open up power generation to tackle energy crisis

•   FT: Syria: what is Turkey’s grand plan?

•   FT: Global shortage of fibre optic cable threatens digital growth

•   Bloomberg: Biden Says He ‘Feels Great’ and Expects Full Covid Recovery

•   Bloomberg: Pelosi’s Taiwan Ambiguity Has China Fuming Ahead of Biden Call

•   Bloomberg: Washington Embraces the Strong Dollar — This Time to Ease Inflation

•   Bloomberg: Biden Team’s Take on ‘Technical Recession’: It’s Not Real

•   Bloomberg: Shallow Recession Calls Are ‘Totally Delusional,’ Roubini Warns

•   Bloomberg: Americans Driving Less With Pump Prices Still Higher Than a Year Ago

•   Bloomberg: ECB’s Kazaks Says Stronger Hikes May Not Be Over After Big Move

•   Bloomberg: Visco Says ECB to Proceed in ‘Gradual Way’ on Rate Increases

•   Bloomberg: Truss Says UK Should Crack Down on Chinese Firms Like TikTok

•   Bloomberg: China’s Gen Z Is Dejected, Underemployed and Slowing the Economy

•   Bloomberg: China’s Slowdown Spills Over to Major Economies Through Imports

•   Bloomberg: China Approves First Homegrown Antiviral Pill to Combat Covid

•   Bloomberg: Iran will keep IAEA cameras turned off until nuclear deal is restored

•   Bloomberg: The Steady Erosion of Russian Oil Exports Continues

•   Bloomberg: Citi, UBS Wealth Say US Earnings Holding Up Better Than Feared

•   Bloomberg: Manufacturing CEOs Want to Bring More Chip Production to US to Counter Global Shortage

•   Bloomberg: NXP Semiconductors Gives Bullish Forecast on Industrial, Auto

•   Bloomberg: Rotterdam Port’s Resilience Gets Tested in Global Cargo Crunch

•   Bloomberg: Meta Said to Weigh Buying Eye-Tracking Glasses Startup AdHawk

•   Reuters: Strong dollar: 10 reasons why it matters to you

•   Reuters: EU states should act now before winter COVID waves strike, official says

•   Reuters: EU countries rewrite plan to cut gas demand, seek carve-outs

•   Reuters: Russian gas? Nein danke, says energy self-sufficient German district

•   Reuters: Exodus of Ukrainian workers hits Europe's emerging economies

•   Reuters: BoE torn over whether to join big rate hike club

•   Reuters: Monkeypox vaccine from Bavarian Nordic wins EU approval

•   Reuters: U.S. becomes top LNG exporter in first half of 2022 - EIA

•   Reuters: Analysis: Biden, Democrats need moderate Republican Powell to fight inflation

•   Reuters: Analysis: Europe's diesel drivers bound for more Russian price pain

•   Reuters: Analysis: Russian gas flow too low to fill Europe's storage

•   CNBC: The numbers show the U.S. economy is at least teetering on a recession

•   CNBC: Monkeypox could spread well beyond communities of gay and bisexual men, WHO says

•   CNBC: Premature rally? It’s too early to talk of central bank ‘peak hawkishness,’ strategist says

•   CNBC: Gas prices are lower, but for the Fed and consumers, commodities still control inflation’s future

•   CNBC: India’s bold tax reforms 5 years on: Why it may be too soon to celebrate

•   CNBC: Electric vehicles are disrupting this $255 billion sector. Here are the stocks to cash in: UBS

•   CNBC: Apple reportedly planning high-end watch with new design and bigger screen

•   MarketWatch: Big Tech earnings are about to determine the direction of the market

•   Fox Business: Energy group unveils six-figure ad buy ripping Biden for similarities to Carter: 'History is repeating itself'

•   Fox Business: US in 'mild recession,' pull on energy prices will be greater as severity intensifies: Oil analyst

•   SCMP: China-Australia coal trade has ‘huge potential’, but is demand still there as Beijing mulls lifting ban?

•   SCMP: Has China’s population peaked? Drop in newborn screening underscores birth crisis

•   Caixin: China’s Electric-Car Exports Surge to Western Europe and Southeast Asia

•   Nikkei Asia: Recession risk wrong-foots bond vigilantes in fight with Kuroda's BOJ

•   Nikkei Asia: Japan slashes GDP growth forecast to 2.0% on global slump

•   Nikkei Asia: Japan LDP's big win belies falling popularity among young voters

•   Nikkei Asia: Apple's patent history reveals a major push into autos

•   매경(P1): 與 권성동, 대우조선에 '文정권 알박기' 책임론

•   매경: 국내 전기버스 50%가 중국산…정부 보조금에 '무임승차'

•   매경: 소득세 '부자감세' 논란에…추경호 "저소득층 혜택 더 크다"

•   매경: 돌아온 '미스터 규제혁신'…"모든 문제 현장에 답있어"

•   매경: 고용장관 "노사분규, 법·원칙 따라야"

•   매경: 카카오, '모빌리티 지분 매각' 일단 유보키로

•   매경: CJ대한통운, 택배상자 크기 10% 줄인 비결

•   매경: 외국인 판다더니…시총 상위기업 절반 지분 늘어

•   매경: 윤석열 수혜주라더니…건설 원전株 맥 못추는 이유는

•   매경: "법인세 인하땐 CJ·LG전자 이익 10% 증가"

•   매경: 9개월만에 입주 최대…전월세 숨통 트이나

•   한경(P1): 타당성 평가 없이 현금 쏴줬다…文정부 5년간 '120조 펑펑'

•   한경(P1): "원전경쟁력 35% 후퇴…복구하는데 4년 걸려"

•   한경(P1): 회사채 금리 年 6~7%…'A급 기업'도 돈줄 마른다

•   한경: 해외 자회사·빌딩…기업들 "일단 팔아 현금 확보하자"

•   한경: 우량 회사채엔 '뭉칫돈'…A급 이하엔 '찬바람'

•   한경(P1): '의원 입법' 90%…재원대책 없었다

•   한경: 11일도 못 기다리고…수천억 드는 법안 '졸속 발의'

•   한경: 법안 절반이 비용추계서 안붙어…예정처도 "추산 어렵다" 소극적

•   한경: 가덕신공항·아동수당…'예타' 없이 혈세 퍼주다 나랏빚 1000조 '훌쩍'

•   한경: 경제효과 61조…대기업 총수·BTS '부산엑스포 드라마' 쓸까

•   한경: "3~4% 인상" vs "5% 이상"…'복지 잣대' 기준 중위소득 줄다리기

•   한경: 컨설팅 '붐'…대형 회계법인 '반년치 예약' 꽉차

•   한경: CATL, 차세대 LFP 배터리 공개…'K배터리 텃밭' 유럽서 격전 예고

•   한경: TV는 거거익선?…중형 파고든 LGD 통했다

•   한경: 저리 대출 기대커진 原電 기업

•   한경: 재생에너지 사용 늘린 대기업…"친환경 전기 비용 만만찮네요"

•   한경: 소수력 발전으로 그린수소 만든다

•   한경: 증시 회복 기대감, 시장이 꿈틀댄다…"공매도 표적 종목, 급반등 가능"

•   한경: 다시 돈 몰리는 국내주식형 펀드

•   한경: 환율 방어하느라 넉달째 급감한 외환보유액, 적정 규모는?

•   한경: 갤럭시Z4 vs 아이폰14…삼성·애플 다시 대격돌

•   한경: 뜨거워지는 통신 3사 '구독 서비스' 경쟁

•   한경: 1년전 스마트폰 사업에서 철수했지만…LG전자, 예상 깨고 무선이어폰 '사수'

•   한경: 亞·太 주요기업들, DX투자 늘렸지만 속도는 기대 이하

•   서경(P1): 혁신 못따라가는 법…자율차, 연구소 도로에 갇히다

•   서경: 105만평 부지 '로보셔틀' 자율주행…레벨4 GM·포드에 도전장

•   서경: 자율주행 레벨3 운행에 '임시 딱지' 붙이는 韓

•   서경(P1): 대우조선 쇄신안 보고 내달 생존방식 정한다

•   서경: '허리띠' 줄이려다 다단계 하청 방치…'머리띠' 눈치에 매각도 표류

•   서경(P1): 삼성 '3나노 반도체' 세계 첫 출하…4년내 고객사 3배 확대

•   서경: 삼성전자, 기술력으로 TSMC 압도…파운드리 ‘게임 체인저’ 띄웠다

•   서경: 산은 비상경영체제 돌입…'강석훈표 구조개혁' 수면 위 떠오르나

•   서경: 인프라에 스마트기술·한류까지 접목…'고부가 패키지 건설' 승부수 [제2 중동붐 이끄는 K건설]

•   서경: 수익악화 부메랑 된 저가수주…"반면교사 삼아야" [제2 중동붐 이끄는 K건설]

•   서경: 추경호 "기관별 매각할 자산·인력조정 명시"…공기업 혁신 속도 낸다

•   서경: 신용대출보다 높은 주담대 금리…이상현상 속출

•   서경: LG전자 ‘물류로봇 인재’ 전방위 영입

•   조선(P1): 한국 미래먹거리 7개 중 5개, 中이 추월했다

•   조선: 한국, 올 상반기 中리튬 수입액 5배 늘어

•   조선: 中자율주행차, 美와 성능 맞먹는데 가격 절반… AI특허는 세계 1위

•   조선: ‘대장동 방지법’의 엉뚱한 조항 하나에… 3만가구 주택건설 스톱

•   조선: 3박4일 300만원 ‘제주플레이션’

•   조선: 무인 편의점·카페… 지방으로 빠르게 번진다

•   조선: ‘15초 동영상’ 중국의 틱톡, 유튜브 제쳤다

•   조선: [백브리핑] “인력도 월급도 적다”는 공공기관 사람들···동의하십니까?

•   조선비즈: “양도세가 이득이냐, 종부세가 이득이냐” 계산기 두드리는 다주택자들

•   조선비즈: 가업 승계 기업인, 사업 재편 기회 열린다…고용유지 의무 완화·자산 처분 한도 확대

•   조선비즈: 5G 가입자 3000만명 ‘적신호’… 품질 논란에 알뜰폰 LTE 가입자 늘어

•   조선비즈: 외교부, ‘칩4′에 “가입 제안이라고 하기 어렵다”…’8월 시한’도 동의 안해

•   중앙(P1): 3억 이하 시골집, 종부·양도세 다주택서 빼준다

•   중앙: 납품단가 연동제가 능사? “기업 조정협의제 보완 필요”

•   중앙: 공정위, 계열사 범위 좁히고 사실혼도 친족 포함 추진

•   중앙: [단독] 밤12시 응답없는 콜…서울 택시 절반은 서울에 없었다

•   동아(P1): 하루 확진 10만명 안팎… 3개월만에 최다

•   동아: “100배 수익”… 개미들, 도박처럼 코인선물 베팅

•   동아: 해외 호텔-빌딩 사들이던 금융사들, 물류센터 투자 눈돌려

•   문화: 10대그룹중 6곳 ‘비상 경영’ 돌입… 경기침체 공포 현실화

•   문화: 서울 아파트 이어 빌라 매매 시장도 ‘꽁꽁’

•   문화: “바닥 찍고 2600 간다” VS “美 긴축탓 더 떨어진다”

•   한국(P1): [단독] 13년 만의 수조 원 규모 원전 수출...이집트 엘다바 원전 계약 마무리 임박

•   한국: "잔금 부족해 새 집에 못 들어간다니까요"... '8월 입주 대란' 비상

•   한국: 태그룸은 되고 독도버스는 안된다? '돈 버는' 메타버스 운명 엇갈린 까닭은

•   국민: [단독] 손님 늘어나는데… 주방 보조 구하기는 하늘 별따기

•   국민: 인텔 CPU 최대 20% 인상 예고… PC 가격도 들썩인다

•   국민: 증강현실 선점 ‘별들의 전쟁’

•   서울: [단독] 택시 합승 길 열어줘도 사업자 참여 ‘0’… 대책 없는 심야 귀가 대란

•   세계: [단독] 지난해 중·장년층 일자리 사업 과반이 ‘낙제점’

•   한겨레: “일당 20만원 주는 데로 빨리 옮겼어야”…숙련공 떠나는 조선소

•   머니투데이(P1): 다음은 현대제철, 尹정부 노조 원칙주의 다시 시험대 오른다

•   머니투데이: [단독] 정부, 민간 발전사 반발에 '전력도매가 상한제' 재검토

•   머니투데이: 대만>한국>일본…강달러가 바꿀 '1인당 GDP' 지형도

•   머니투데이: 가시권 들어온 美 반도체지원법…기대·우려 교차하는 삼성

•   머니투데이: 개미 채권 순매수 작년보다 2배 늘었다…증시 불안에 머니무브

•   헤럴드경제(P1): “복합위기 대응 금융대책을”

•   파이낸셜뉴스: 알바 내려놓는 N잡러들… 흔들리는 초단기 고용시장 [한국, 새 길에 서다]

•   아시아경제(P1): 하루에 1.7兆씩…예금3%·적금6%시대, 은행에 투심 집중

•   아시아경제(P1): [쌀보다고기]밥상 주인공 된 고기…쌀과 1kg 격차에 추월 '코 앞'

•   디지털타임스(P1): [기획] `수상한 외환거래` 시중銀 전체로 번졌다

•   디지털타임스(P1): 임금인상 1년 후 물가상승에 영향… 기대심리 못잡으면 고물가 고착화

※   한국은행: 우리나라의 물가-임금 관계 점검

•   디지털타임스: [복합위기속 기업 성적표] 삼성·현대차 역대급 실적… 알고보니 원가반영 시차·환율 착시

•   디지털타임스: 초거대 AI로… 시장 선점 속도내는 네·카

•   디지털타임스: 전셋값 0.11% 떨어졌다더니… 서울 거래 10건중 3건 `신고가`

•   이데일리(P1): 정부 '찔끔' 세액공제에 맞불 놓은 與…반도체 지원법안 '봇물'

•   연합: 소득세 물가연동제 선 긋는 정부…"고소득층에 더 큰 혜택"

•   연합: 인구 감소에도 지방공무원 수 증가…직전 민선7기 3년 통계 분석

•   전자신문(P1): GS리테일도 '새벽배송' 중단

[Opinions]

•   Project Syndicate(Daron Acemoglu): Environmental Tariffs Could Be a Game Changer

•   Project Syndicate(Anne O. Krueger): Lessons from Sri Lanka

•   Project Syndicate(Stephen S. Roach): Deglobalization’s China Wild Card

•   Project Syndicate(Hippolyte Fofack): How to Beat Developing-Market Debt Crises

•   FT(Editorial Board): Russia cynically threatens the Black Sea grain export deal

•   FT(Mohamed El-Erian): How to invest in emerging markets

•   FT(Andrew Edgecliffe-Johnson): Companies cannot win America’s culture wars

•   FT(Edward Chancellor): Strict inflation targets for central banks have caused economic harm

•   WSJ(Walter Russell Mead): The Iran Nuclear Deal’s Convulsive Death

•   WSJ(Donald L. Luskin): Why Inflation Is on the Way Down

•   WSJ(Alexander Baunov): Russia Will Miss the World Order Putin Upended

•   NYT(Farah Stockman): Money Alone Won’t Buy U.S. Tech Superiority

•   Bloomberg(Allison Schrager): Globalization Is Just Getting Started

•   Bloomberg(Liam Denning): Elements: Putin, Natural Gas and Democracy

•   Bloomberg(Jonathan Bernstein): Election 2024: Trump Is Plotting to Blow Up the Constitution

•   Bloomberg(Adam Minter): The Space Race the World Needs Is Finally Starting

•   Bloomberg(Maria Tadeo): Italy Leaving the Euro After Draghi Is a Non-Existent Risk

•   Bloomberg(Erin Lowry): Gen Z Thinks ‘The Money Will Come Back.’ Will It?

•   Fox Business(Larry Kudlow): Where's the domestic spending freeze we need?